Riot Platforms 豪签 Anthropic 91 亿美元大单，但融资时间差埋雷

比特币挖矿巨头 Riot Platforms 最近搞了笔大生意，签了个 AI 数据中心租约，但仔细一看，融资时间差可能是个坑。

91 亿美元大单，融资却卡壳了

本月初，Riot 宣布在德州 Rockdale 园区签了个 20 年租约，给一家"顶级 AI 实验室"提供 191 兆瓦算力。虽然 Riot 没点名，但 CNBC 等媒体扒出客户就是 Anthropic（Claude 大模型背后的公司）。

按计划，首批 96 兆瓦算力 2027 年 12 月上线，剩下的 95 兆瓦预计 2028 年 6 月交付。Riot 预计到 2048 年 6 月，这笔租约能带来 91 亿美元收入，如果续约两次，总价值能飙到 161 亿美元。

融资时间差：12 个月的致命缺口

为了启动项目，Riot 子公司跟 Morgan Stanley Senior Funding 签了个延迟提款融资协议，最多能拿 5.73 亿美元 用来买设备和搞初期开发。

但问题来了：这笔钱 2026 年 12 月 31 日就到期，而首批算力要到 2027 年 12 月 才能上线赚钱，中间差了整整 12 个月。

这 5.73 亿美元是额度，不是现钱。Riot 说这是"过渡融资"，正在敲定投资级信用支持来补缺口，但具体是谁、多少钱、什么条款都没说，融资衔接成了项目最大的风险点。

23 亿美元总投资，债务结构曝光

Riot 预计 Rockdale AI 基础设施项目总成本在 21 亿到 23 亿美元 之间，打算靠债务融资搞定 17 亿到 21 亿美元，相当于 80%-90% 的贷款价值比。

Morgan Stanley 这笔融资的利率是调整后 SOFR 加 2.75%，或者基准利率加 1.75%，外加常规费用。债务主要用项目借款方和指定信用方的资产作担保，Riot Platforms 自己通常不背锅。抵押品里没提比特币。根据 BitcoinTreasuries.net 数据，Riot 现在持有约 1.138 万枚 BTC，是上市公司里最大的比特币持有者之一。

行业启示

这笔交易说明大模型公司对算力的需求有多猛：Anthropic 敢签 20 年租约，砸这么多钱，可见 AI 训练和推理对稳定算力的依赖。对 Riot 来说，从挖矿转向 AI 数据中心是业务多元化的尝试，但也得面对资本密集型项目的融资挑战。

中国同行注意了：类似项目在国内可能涉及数据中心备案、能耗指标、跨境数据等合规问题，而且融资结构通常依赖国内银行或产业基金，跟美国市场的结构化融资工具不太一样。

本文基于 GNews:CryptoSlate 报道, 由 AiDuo123 AI 编辑翻译改写。原文链接: https://cryptoslate.com/riot-platforms-locked-in-a-9-1-billion-anthropic-deal-but-its-bridge-loan-expires-before-the-rent-starts/